证券时报记者 吴瞬
近日，香港交易及结算所有限公司（以下简称“港交所”）正式推出香港交易所科技100指数。作为港交所推出的首只港股指数，这也是港交所指数及数据业务发展的一个重要里程碑。
对此，港交所市场主管余学勤近期接受证券时报记者专访时表示，港交所科技100指数是在香港市场结构出现根本性转变之下推出的，科技已成为港股市场的新名片。他说：“我们不会做市场上类似的东西，我们更希望是把市场做大，给投资者更多选择。”
科技名片孕育新指数
据介绍，港交所科技100是一个宽基股票指数，追踪100家在港交所上市的市值最大科技公司表现，行业涵盖六大创新主题，分别为人工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾驶、信息科技、互联网和机器人。指数的成份股皆为港股通合资格股票，以满足国际和中国内地投资者的投资需求。
“指数作为一个基本工具，很多海外交易所都有自身的指数业务，港交所如果自己做指数业务，灵活性更大，也可以覆盖更多市场需求。更为关键的是，我们有优势，因为所有的交易数据，我们才是数据源头。”余学勤坦言，近年来港交所一直在丰富产品生态圈，指数是不可缺少的一环，因为指数可以推动与之挂钩的ETF、期货和期权产品的发展。
对于为什么会推出上述专注港股科技板块的指数，余学勤告诉证券时报记者：“我们看到一个新现象是，投资者对于香港整个市场的认知已出现改变，越来越意识到这是一个以科技为主的市场。从2018年我们进行上市制度改革以来，陆续推出18A、18C的上市规则，今年5月开通科企专线，我们看到越来越多的科技公司在香港上市，而目前300多家排队上市的公司中有相当数量也是科技公司。投资者对香港市场兴趣最大的就是科技板块，我们想让投资者在投资香港市场时，首先就能看到港交所科技100指数，看到这一指数就能立刻知道香港是一个科技公司的聚集地。”
事实上，一系列数据均验证了余学勤的判断，港交所科技100指数正是由港交所“科技新名片”孕育而生。数据显示，港股市场的产业结构改变，已从传统产业转为科技公司主导，2014年港股通开通时，科技股在港股通股票总市值中仅占约10%，十大港股通股票中只有腾讯控股为科技股；到2025年,科技股市值占港股通股票总市值已升至约40%，十大公司里已有4家科技巨头，除了腾讯控股，还包括阿里巴巴、小米、美团。同时，内地投资者对于港股科技板块需求强劲，自2024年以来，港股市场持续回暖并吸引资金流入，南向资金透过港股通积极布局，其中科技、医疗及创新药成为最受关注的核心板块。
与恒生科技差异化发展
目前，有关港股市场科技板块最为知名的指数莫过于恒生科技指数，也是当前港股科技板块的风向标。
不过，恒生科技指数成份股仅有30只，且均是港股科技龙头股，而与恒生科技不同的是，港交所科技100指数覆盖的成份股则多达100只，其中既有腾讯、小米、阿里等万亿级市值的龙头，也有市值仅200多亿港元的中小型公司。
“其实也是看到市场有不同的需求，港交所科技100指数正好填补不同投资者的需要。”余学勤说。
在余学勤看来，更多元化的指数会让整个市场更具吸引力。“与我们合作的指数公司也不单只是恒生指数公司，还有MSCI。这些指数都是针对不同类型的客户，综合他们的需求，我们再与不同的指数公司合作，然后再做相关的产品。”
而港交所科技100指数的一个特点是成份股都必须符合港股通交易资格。为确保指数的可投资性，定期指数调整期间若有成份股不再符合港股通交易资格，相关成份股将从指数中剔除。
“要求必须是港股通股票，这是由于对内地基金公司而言做资产配置时会更方便，因为在QDII的框架下他们有额度限制，但这一指数全是港股通标的，也就不存在太多限制。”余学勤坦言，港交所科技100指数特别重视南下资金的可及性问题，非常关注他们的真实需求。
此外，港交所科技100指数的成份股通常需具备至少6个月的上市历史。然而，为确保指数能及时反映市场动态，该指数设有快速纳入机制，让具代表性且符合资格的新股能在定期指数调整之外被纳入。
未来会推出更多指数
余学勤透露，未来港交所的指数产品会越来越多，包括一些主题类指数也在考虑之中。
值得注意的是，港交所与其他指数公司的合作一直在继续。对此，余学勤表示：“最近，我们推出了恒生生物科技指数期货，这只新期货正是以恒生生物科技指数为基准。生物科技是今年表现最出色的行业之一，而新期货基本上追踪港股通30大香港上市的生物科技、药品及医疗设备股。这正满足了一些机构或个人投资者对冲的需求。我们看到越来越多生物科技公司来港上市，现在香港上市生物科技及医疗保健公司已有超过260家，市值合计超过4.8万亿港元，较2018年底上升4倍，足见行业炙手可热，投资者自然也会希望有更多新产品，我们就是在迎合这些需求。”
此外，根据回测表现，截至2025年11月30日，港交所科技100指数年初至今累积回报约40%，过去1年及3年的累积回报分别为45%及55%，反映科技板块在港股市场的增长潜力。
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